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农林牧渔行业周报:第20周周报: 猪价稳步上升,个股方面继续推荐海大集团!

农林牧渔行业周报:第20周周报: 猪价稳步上升,个股方面继续推荐海大集团!

本周观点一、行业观点:猪价稳步上升,个股方面继续推荐海大集?/p>1、生猪价格稳步上升,有望维持震荡上行。根据博亚和讯数据,进入五月,猪价先涨后本周价格稳步上升/p>我们认为由于南方地区疫情,短期养殖户由于恐慌心理抛售导致市场生猪供应上升,压制价格上涨。从调研情况来看?201811-12月起,部分地区疫情严重导致母猪带仔淘汰,进一步影2019年二季度生猪供应我们认为目前在南方地区抛售影响逐步消化,生猪供给仍然偏紧,猪价有望维持震荡上行趋势?/p>2、个股方面继续推荐海大集团:成长确定性高,有望穿越周期?/p>核心逻辑/p>1)一季度饲料销量继续稳健增长,推动扣非业绩增长?30%。预计水产、禽料销量增?20-30%,同时禽料提价带动盈利高增,奠定全年业绩增长基础/p>2)养殖后周期首选标的!随着禽价、猪价上涨,以及可预期的水产价格上涨,将带动养殖户补栏,推动公司饲料销量、产品结构进一步改善,盈利增长有望加速!3)市占率持续提升,业绩持续增长可期!公司为饲料行业龙头,长期成长主要逻辑为:饲料市占率的持续提升。目前公司整体市占率5%。饲料行业经过多年竞争淘汰,单吨盈利低,小企业逐渐退出,公司在行业内竞争优势明显,市占率持续提升确定性强。饲料板块整体有望维持约20%销量增速,且随市占率提升,盈利增速将高于销量增速)养殖板块有望推动业绩增长?公司养猪板块布局长远,有望在未来5年内成为龙头之一,从2018年年报数据来看,公司养殖成本2018年下半年控制12公斤内,成本显著下降。公18年出栏量达到70万头,预19-20年出栏区100-150/200-250万头/p>风险提示:饲料销量不及预期风险;自然灾害风险/p>二、行业基本面跟踪猪价?根据博亚和讯数据,截531日,全国生猪价格公斤,仔猪均公斤。?/p>禽价:根据家禽信PIB数据,截62日,山东大厂鸡苗价格羽。根据白羽肉鸡产业信息网数据,截?531日,鸡苗价格羽,毛鸡价格斤,大胸价格16000吨,父母代鸡苗价8套?/p>鸭价根据家禽信息PIB数据,截62日,六和鸭苗报价羽?/p>三、风险提示:猪价上涨不达预期;新产品推广不及预期;天气灾害风险;销量增长不及预期;改革推进不达预期/p>

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